주식 방송을 보다보면 PBR, PER, ROE 등 모르는 용어가 많이 나온다.
뭔가 항상 볼때마다 누군가 설명해준거같은데 기억이 안나는 경우가 많아서
찾아서 적어본다.
주식투자에서 ROE는
Return On Equity 의 줄임말이다.
영어를 잘하면 좋겠다는 생각을 항상 하게 된다.
그럼 아마 이게 바로 이해가 되겠지?
암튼 Return On Equity 를 봐도 무슨 뜻인지 나는 모르기때문에 한국어로도 찾아봤는데
'자기자본이익률' 이라고 한다.
쉽게 풀어보면
기업이 주주의 돈(자기자본) 을 활용해서 얼마나 효율적으로 돈을 벌고 있는지 알 수 있는 수익성 지표이다.
솔직히 이것도 쉽지 않고 어려웠다.
조금 더 쉽게 이해해보면
가진 돈으로 1년동안 수익을 얼마나 냈는지에 대한 의미이다.
우리 입장에서 보면
원금 2000만원이 있으면, 그 2000만원 으로 수익을 얼마나 냈는지에 대한 지표이다.
ROE를 계산을 어떻게 하는지 보면
ROE = (당기순이익/자기자본) * 100
다시 어렵지만
* 당기순이익 : 1년동안 번 돈에서 모든 비용, 세금을 빼고 최종적으로 남은 순이익
* 자기자본 : 주주들이 낸 돈과 기업이 그동안 벌어서 쌓아둔 돈의 합계 (부채 제외)
역시나 모르겠지만
우리 입장에서 생각해보면
자기자본 -> 내가 투자한 돈 (밑천)
당기순이익 -> 거래수수료, 양도세, 기타 세금 제외한 주식 수익
즉 얼마나 투자해서 얼마를 벌었는지에 대한 것이다.
부채는 제외한다고 했으니, 대출받아서 가지고 있는 돈은 자기자본에서 제외된다.
내 돈이 1억이고
올해 1000만원을 벌었다면
수익률은 10%이다.
이게 ROE 10% 와 동일하다.
근데 만약에 투자한 돈이 1억인데
내 돈은 5천만원이고, 대출을 5천만원 받았고
올해 1000만원을 벌었다면
수익률은 당기순이익(1000만원)/자기자본(1억-5천) * 100 = 20%
약간 우리 입장에서 보면
ROE는, 순자산대비 이익률? 정도로 생각하면 쉬울 것 같다.
5천을 가지고 5천을 대출받아서 레버리지를 일으켜 1000만원을 벌었다면 수익률이 20%높아지고
1억을 대출없이 가지고 1000만원을 벌었다면 수익률이 10%이니까,
결국 정리해보면 기업이 가진 돈 대비 돈을 얼마나 벌었는지를 계산하는 잣대라는 것을 알 수 있다.
그렇다면 ROE는 왜 중요할까?
ROE가 높다는 것은 가진 돈 대비 돈을 잘 번다는 것이고, 기업 입장에서는 돈을 효율적으로 잘 써서 벌고 있다는 뜻이다.
워렌 버핏의 투자 방법으로 소개되었던 방법중에 최근 3년간 ROE가 15% 이상인 기업에 투자하라는 말이 있을 정도로 돈을 효율적으로 쓰고 있는 지를 확인할 필요가 있다.
그렇다면 무작정 ROE가 높으면 좋은걸까? 우리가 ROE가 높은 기업만 사면 무조건 오를까??
당연히 아니다.
왜냐면 위에서 봤듯이, ROE가 높은 것중에 부채가 많은 경우에도 ROE가 높게 나올 수 있다. 부채가 빠진 비율이기 때문이다.
ROE가 100%인데,
1000만원을 벌었는데 내 돈은 1000만원 뿐이고 대출이 9000만원인 경우에 ROE가 100%로 계산된다.
빚을 많이 지고 사업규모를 키우고 있다면 재무건전성에 대한 확인이 필요해지는 것이다.
혹은 단기적으로 건물을 팔거나 자본을 팔아서 큰 돈을 번 경우 올해만 ROE가 단기적으로 높아질 수 있다.
그래서 ROE가 높아도, 그 전에 ROE 수치를 확인하면서 성장하고 있는 기업인지 일시적인것인지 과거 3~5년간의 데이터를 확인할 필요가 있다.
정리를 하면
ROE는, 기업이 자기자본대비 얼마나 돈을 벌고 있는지를 알려주는 지표이다.
끝!
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